原标题：华润置地中期净利润106亿：减免租户租金共17.5亿，华润原则上不考虑平台收并购

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出品｜搜狐财经

作者｜吴亚

8月31日，置地中期租户租金华润置地(01109.HK)刊发2022年中期业绩，净利减免并举行媒体电话会，润亿董事会主席李欣、共亿购总裁吴秉琪、原则副主席兼首席运营官张大为、上不收并首席财务官郭世清等管理层出席并答媒体问。考虑

业绩公告显示，平台上半年华润置地实现总营收728.9亿元，华润同比微降1.1%；扣除投资物业评估增值后的置地中期租户租金核心股东应占溢利101.6亿元，同比增长2.6%；由于期内投资物业评估增值同比下降，净利减免计入投资物业评估增值后的润亿股东应占溢利106亿元，同比下降19.2%。共亿购

华润置地的原则产业板块分为开发物业和投资物业两大板块，其中开发业务为第一大收入来源，上半年实现营收593.7亿元，同比下降2.6%。

该板块主要受结算节奏和结算结构的影响，上半年的结算面积同比微降0.2%，受三线城市结算收益占比上升的影响，结算均价同比下降2.4%至11566元/平方米，叠加结算单方成本因产品结构调整上升3.9%至8890元/平方米，最终的毛利率由去年同期的27.1%下降至22.8%。

在销售端，上半年华润置地主动调整经营策略，聚焦重点城市核区域，首开30个项目，平均开盘周期7.2个月，较2021年提速2.2个月；累计实现签约销售额1210亿元，同比下降26.6%，在典型房企中的排名提升至行业前五。

其中，60%的签约销售额来自二线城市，25%来自一线城市；华东大区、华北大区、华西大区分别贡献337亿元、283亿元、148亿元，业绩靠前。

土地投资方面，华润置地上半年新增24个项目，总地价为578亿元、权益地价为469亿元，权益面积占比76%；截止期末，总土地储备面积为6614万平方米，一二线城市的占比为71%、投资物业土地储备中购物中心占比69%，可满足公司未来三年以上的发展需求。

根据华润置地在业绩会上披露的最新数据，下半年公司的可售资源为4306亿元，85%位于市场供求关系健康的一二线高能级市场；住宅产品占比达到71%有助于去化，对公司全年销售业绩的达成形成支撑。

另一组最新数据则显示，截止6月末，华润置地并表口径已签约未结转的开发销售型业务营业额为2328亿元，其中920亿元计划于今年年内结算；非并表部分的已签约未结转开发销售型业务营业额为1398亿元，其中644亿元计划于今年年内结算，将为公司贡献联合营收益，将为下半年开发业务的结算带来助力。

投资物业(包括酒店经营)板块，则在上半年实现营收76亿元，同比下降8.2%，主要系华润置地针对符合减免条件的租户累计减免租金约17.5亿元；若剔除租金减免影响，实际营收同比增长10.5%。

不过，受减免租金因素的影响，投资物业板块的毛利率也由2021年同期的69.8%下降至65.5%。两大主业的毛利率均同比下滑，进而影响了华润置地的整体毛利率水平。

盈利层面略有缺憾，华润置地的财务端继续保持稳健。上半年公司于公开市场实现直接融资151亿元，加权平均融资成本为3.78%，继续维持行业较低水平；截止期末，“三道红线”继续保持“绿档”，现金及现金等价物为1164.5亿元，一年内到期的有息负债占比仅26%。

“今年是房地产行业重要的一个转折点，行业面临前所未有的挑战和压力。就长远来看，房地产市场未来仍然是一个10万亿级的市场，会平稳健康发展。短期看市场承压，机会和挑战共存，行业分化的趋势也将更加明显。”谈及行业形势，李欣的观点是，随着疫情的稳定，房地产行业将逐渐“筑底企稳”，优质房企仍有发展机会。

他指出，房地产行业的逻辑发生了根本的转变，华润置地的策略是继续深度聚焦一线和强二线城市，抓住市场上收并购的机会，量入为出、现金流底线，做好财务资源储备。

对于业绩会上多次被问及的收并购策略，谢骥认为，下半年土地市场会继续保持分化，在供应端方面，政府会加大在核心城市、核心地段的优质土地供应。从企业端来说，之前一些高杠杆、资金承压的企业出手拿地的意愿会比较弱，未来土地市场会以央国企为主，相对缓和的竞争环境有助于公司补充更多优质的土地。

“我们在收并购方面会严谨慎重地做研判和决策，因为收并购项目方面的股权和债权相对复杂，利益平衡难度大。”他表示，伴随着公开土地市场的相对缓和，收并购项目未必比公开市场土地的性价比高，华润置地则以项目收并购为主，原则上不考虑平台的收并购。